较大级别反弹有望产生

本周前三个交易日沪深两市走出了大幅震荡走势，周一两市有止跌迹象，周二受中美签署中国入世协议之利好高开低走，并创出5·19行情以来的新低，周三大幅回升，并以一根中阳线几乎包容周二阴线，从K线形态上看，大盘显示出震荡筑底特征。

从盘口来分析，两个市场已经与前期整体走势不一样，最明显区别在于两个市场的个股板块受到近期消息面影响出现分化走势，整个市场的热点板块已经明显显露出来，入世受益板块、上海本地重组概念板块、浦东板块和深圳本地房地产板块已成为市场资金追逐的新热点。

入世受益板块主要包括纺织、化纤及相关的服装、外贸，以及以港口股为代表的公用事业股，是市场认为明显得益于中国加入世贸组织的热点板块，但此板块个股在当前市场所占的比重较小，对大盘走势影响不大，靠这个板块的活跃，难以激活人气，并且从这类个股走势看，有借题发挥，拉抬出货迹象。实际上这类个股虽是入世受益者，但业绩真正好转还有待时日，至少今年业绩难有大的改观，并且这些行业的技术、资金成本壁垒较低，如果市场对这些企业的产品需求较高，短期内会导致大量的生产商进入，因此对具体企业的利润增长贡献也可能有限，因此，入世受益板块热点的持续性难以乐观。

周二公布的另一重大消息，即上海市政府重拳出击，宣布了14项支持本地上市公司资产重组的措施，当日几乎被淹没在入世消息的刺激中，未体现足够的市场效应，但周三该题材的实质意义已在市场中充分展现，上海本地重组概念股和浦东概念股整体走强就是明证。毕竟在今年上市公司整体业绩难以有突破性增长的背景下，年底炒重组的规律还会在一定程度上起作用。

以深万科、深金田为首的深市老牌房地产股在前期出现低位放量启动迹象，并带动了其他相关个股的走强，周三该板块经过短期强势整理后再度发力。该板块经过长期沉寂之后连续走强，不能再以超跌反弹的眼光看待。

另一方面，本周受入世消息影响，科技股、汽车股、金融股明显大幅下跌，成为打击指数的主要力量，由于该板块高价大盘股多，流通市值很大，在整个市场中占有相当大的比重，它们的走势直接影响大盘，也制约了大盘的上升空间。从形态上分析，该类个股短期内难以走强，而没有该类个股的真正企稳走强，大盘难以转势。